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浙商证券:欧洲加码新能源 具全球优势的风电零部件将受益

作者:替换  来源:  时间:2022-05-25 02:47  点击:

  ,未来十年欧洲、风电需求有望超预期1)5 月18 日欧盟公布REPowerEU 方案细则,计划将在未来5 年额外投资2100亿欧元于可再生能源,同时将2030 年可再生能源占比从40%提高至45%,光伏和:风电将成;为未来欧盟可再生能源建、设的

  2)4 :月欧盟在《欧洲廉价、安全、可持续!能源联合行,动》:方案再次明确强调加快建设,在2021 年7 ;月的目标基“础上新增80GW 光伏或风电装机规模,假设新增 80GW 目标风电光伏占比均为 50%,则未来十年欧盟年均光伏、风电有望分别超 46GW(此前 42GW)、52GW (此前 48GW),相比2021 年的26GW、11GW “增长显著。

  二”季度边,际、预期改善,预计公司盈利能力将逐季修复5-6 月份国、内风电招标逐渐进入旺季、招标、价格企稳、钢铁、铜和原:油等大宗原,材;料价格持续下降,行业上市公司盈利能力将逐季修复。

  受新冠疫情?影响,二季度风电项目建设推进缓慢,预计2022 年下半年至2023年风电行业装机量将大幅增长,产业链将迎来阶段性产能紧张。

  出口需求增加、大宗”商品降“价,国内风电,零部件迎来,双重利好国内风电主机厂出口比例较小,金风/明阳/运达/电气风电四家主机厂2021 年海外收入比例分别为;12%/1%/4%/0%,而主轴、铸件等零部件国内产能占全球70%左右,金雷股份、、日月股份、、中际联合、天顺风能海外收入占比分别为42%/30%/10%;/17%/17%/14%。预计”随着大宗!商品价格“和海运费”价格回落,国产风电、零部、件竞争力将!更加”明显。

  投资建议:关注具备、全球产能、优,势和”受益”大宗商品价格回落的零部件环节1)产业链利润分配:运营商部分零部件主机:厂。海上风电收入和利润弹性均好于陆上风电。

  风电设备关键观察指标:招标量、招标价“格和“原、材料价格。2022 年海上风电重点关注招标量和“招标价格;陆上风电进入业?绩兑:现期。

  3)长期看,重点推荐新强联(技术壁垒高、国产化?程度低)、运达股份(:订单:增长最快,业绩弹性大“)、(原材料成本占比大,原材料价格下降带来利润弹性大)、(升降梯渗透率提升)、亚星锚链(漂浮式海上风电用锚链)

  建议关注东方电缆(量的增加可以抵消价格下降并有望实现长期利润增长)、中材科!技和(原“材料:成本占比大,原材料价格下降带来利润弹性大)。

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